যে শেয়ার কিনেছেন, সেই সংস্থা এক্সচেঞ্জ থেকে নাম তুলে নিলে আপনার টাকার কী হবে?

পুঁজিবাজারে বিনিয়োগ করার সময় প্রতিটি বিনিয়োগকারীকে যে বিষয়টি নিয়ে সবচেয়ে বেশি সতর্ক থাকতে হয়, তা হলো সংশ্লিষ্ট কোম্পানির তালিকাভুক্তি বা ডিলিস্টমেন্ট সংক্রান্ত নিয়মাবলি। কোনো নিবন্ধিত কোম্পানি যদি স্টক এক্সচেঞ্জ অর্থাৎ ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জ (ডিএসই) বা চট্টগ্রাম স্টক এক্সচেঞ্জ (সিএসই) থেকে নিজেদের নাম স্থায়ীভাবে প্রত্যাহার করে নেয়, তবে বাজারে তাদের শেয়ার লেনদেন পুরোপুরি বন্ধ হয়ে যায়। এই পরিস্থিতিতে সাধারণ বিনিয়োগকারীদের মনে স্বাভাবিকভাবেই প্রশ্ন জাগে যে, তাদের কষ্টার্জিত অর্থের কী হবে এবং তারা আদৌ সেই বিনিয়োগ ফেরত পাবেন কি না।

নিয়ম অনুযায়ী, কোনো কোম্পানি হুট করেই শেয়ারবাজার থেকে নিজেদের গুটিয়ে নিতে পারে না। বিএসইসির কঠোর নির্দেশনা রয়েছে যে, স্বেচ্ছায় ডিলিস্টমেন্টের ক্ষেত্রে কোম্পানিকে স্পন্সর বা উদ্যোক্তা-পরিচালকদের অর্থে সাধারণ বিনিয়োগকারীদের হাতে থাকা শেয়ার বর্তমান বাজারমূল্য কিংবা স্বাধীন মূল্যায়ন প্রতিষ্ঠানের মাধ্যমে নির্ধারিত ন্যায্যমূল্যে (ফেয়ার ভ্যালু) কিনে নিতে হবে। একে সাধারণত 'বাই-ব্যাক অফার' বলা হয়। এই প্রক্রিয়ায় বিনিয়োগকারীদের আবেদন করার জন্য নির্দিষ্ট সময়সীমা বেঁধে দেওয়া হয় এবং নির্দিষ্ট ব্যাংক অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে অর্থ পরিশোধ করা হয়।

তবে পরিস্থিতি ভিন্ন হতে পারে যদি কোনো কোম্পানি গুরুতর আর্থিক সংকটের মুখে পড়ে বা দেউলিয়া হয়ে যায়। অনেক সময় নিয়ন্ত্রক সংস্থার নিয়ম লঙ্ঘন, দীর্ঘ সময় ধরে উৎপাদন বন্ধ থাকা বা বার্ষিক সাধারণ সভা (এজিএম) না করার কারণে স্টক এক্সচেঞ্জগুলো কোম্পানির পর্ষদকে বাধ্যতামূলক বা ফোর্সড ডিলিস্টমেন্টের মুখোমুখি করে। এ ধরনের ক্ষেত্রে কোম্পানিগুলোকে 'ওটিসি' (ওভার দ্য কাউন্টার) মার্কেটে স্থানান্তর করা হতো, যা বর্তমানে অলটারনেটিভ ট্রেডিং বোর্ড (এটিবি)-এ স্থানান্তরিত হয়েছে। ওটিসি বা অলটারনেটিভ বোর্ডে শেয়ারের তারল্য অনেক কম থাকায় তাৎক্ষণিকভাবে শেয়ার বিক্রি করে নগদ অর্থ পাওয়া বেশ কঠিন ও সময়সাপেক্ষ হয়ে দাঁড়ায়।

বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদি সুরক্ষা নিশ্চিত করতে বাজার বিশ্লেষকরা সবসময় মৌলিকভাবে শক্তিশালী এবং সুশাসনের অধিকারী কোম্পানিতে বিনিয়োগ করার পরামর্শ দিয়ে থাকেন। কোনো কোম্পানি যদি অস্বাভাবিকভাবে ডিলিস্টমেন্টের ঘোষণা দেয়, তবে অবিলম্বে ডিএসই ও সিএসইর অফিশিয়াল ঘোষণা পর্যালোচনা করে নির্ধারিত সময়ের মধ্যে বাই-ব্যাক প্রক্রিয়ায় অংশগ্রহণ করা বুদ্ধিমানের কাজ। তা না হলে আইনি লড়াই বা দীর্ঘমেয়াদি লিকুইডেশন প্রক্রিয়ার জালে মূলধন আটকে যাওয়ার বড় রকমের ঝুঁকি থেকে যায়, যা যেকোনো সচেতন বিনিয়োগকারীর জন্যই ক্ষতিকর।